Банк России в обзоре «О чем говорят тренды» констатирует, что российская экономика должна вернуться к росту во втором квартале 2026 года после снижения в первом, а темпы роста потребительских цен заметно замедлились.
Ключевые выводы обзора
- ВВП в I квартале 2026 года сократился на 0,2% в годовом выражении.
- Ожидается восстановление экономического роста во II квартале 2026 года.
- Импульс для роста дали экспортные отрасли (из‑за роста цен), импортеры (на фоне укрепления рубля) и предприятия, работающие на госзаказ.
- Рост потребительских цен заметно замедлился в апреле и, вероятно, остался невысоким в мае — в этом большую роль сыграли временные факторы.
- Рынок труда остаётся жёстким: снижение темпов найма не сказалось на высокой динамике зарплат.
Потребительский спрос и доходы
По оценке регулятора, потребительский спрос продолжает расширяться на фоне быстрого роста доходов населения, что поддерживает экономическую активность.
Риски и монетарная политика
Баланс рисков остаётся смещённым в сторону проинфляционных факторов — в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики. В обзоре подчёркнута необходимость сохранения достаточной жёсткости денежно‑кредитной политики, чтобы полностью нейтрализовать эти риски.
Следующее заседание Банка России назначено на 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущего уровня 14,50%.
