Экспорт российской нефти бьет рекорды, но выручка падает из‑за обвала цен

Экспорт нефти из России вырос до рекордных уровней: отечественные компании вывозят больше сырья, так как переработка внутри страны заметно сократилась. Однако выручка падает — цена российской нефти снизилась и уступает довоенным уровням по ряду ключевых показателей.

Цены и скидки

Средняя цена сорта Urals в последние месяцы превышала уровень, заложенный в бюджете, однако в первые рабочие дни июля она упала примерно до $41–42 за баррель. Скидка Urals к Brent также вернулась к февральским значениям и по отдельным оценкам превышает $25–27 за баррель. Это ставит под вопрос исполнение нефтегазовых планов бюджета и увеличивает риск роста дефицита.

Почему растет экспорт

Переработка нефти в России сократилась примерно на четверть из‑за повреждений НПЗ и хранилищ, вследствие чего компании, не успевающие переработать сырье, направляют его на экспорт. В числе пострадавших объектов оказался и один из крупнейших заводов в Омске.

Хранение и логистика

Морской экспорт растет быстрее, чем доставка до конечных покупателей: по оценкам, разрыв достигает порядка 500 тыс. баррелей в сутки. В результате танкеры вновь используются как плавучие хранилища, а суммарные запасы на судах приблизились к довоенному уровню — порядка сотен миллионов баррелей.

Поставки в Китай и другие рынки

Китайские НПЗ сокращают закупки российского сырья по сравнению с февралем: в июне среднесуточные поставки для некоторых оценок стали заметно ниже, что дополнительно ограничивает спрос на море.

Влияние на бюджет

Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались значительно ниже показателей 2024 и 2025 годов: по итогам полугодия они составили примерно 3,66 трлн руб., тогда как в предшествующие годы были на уровнях около 4,7 и 5,7 трлн руб. Снижение цен и укрепление рубля усугубляют давление на бюджет.