Российская алюминиевая компания «Русал» сообщила об убытках в первом квартале текущего года, несмотря на рост мировых цен на алюминий, который подталкивает вверх ближневосточный кризис. В компании заявляют, что не могут в полной мере извлечь выгоду из благоприятной ценовой конъюнктуры, в том числе из‑за крепкого рубля.
«Русал не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достаётся компаниям из Европы и Северной Америки», — говорится в комментарии компании.
«Русал», один из крупнейших мировых производителей алюминия и крупнейший игрок вне Китая, официально не раскрывает финансовые результаты по итогам квартала — ближайший отчёт ожидается за первое полугодие. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток в 0,5 миллиарда долларов из‑за крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста расходов, несмотря на увеличение продаж и подорожание алюминия.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — сообщили в «Русале», отметив, что не получает природной ренты в России и направляет существенные капитальные затраты на программу модернизации заводов. Эта программа финансируется за счёт заёмных средств, привлечённых «по очень высоким ставкам».
По словам компании, существенная часть маржи теряется из‑за чересчур крепкого рубля и его очередного укрепления. Американо‑израильская война с Ираном и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули вверх мировые цены на алюминий, которые на прошлой неделе достигали четырёхлетнего максимума в 3 672 доллара за тонну на фоне опасений сокращения поставок из Персидского залива. Страны региона обеспечивают около 9% мирового производства алюминия, значительная часть которого ежегодно проходит через Ормуз. Последствия для рынка могут быть длительными после бомбардировок Ираном двух крупных алюминиевых заводов в регионе; восстановление одного из них может потребовать около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в этом году глобальному рынку грозит дефицит предложения объёмом до 4 миллионов тонн. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и поднял ценовые премии. Источники агентств на рынке сообщают, что «Русал», на долю которого приходится около 5% мирового производства алюминия, планирует перенаправить часть поставок с китайского направления в Японию и другие азиатские страны, готовые платить увеличенную премию.
По оценке инвесткомпании БКС, война в Иране может привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных мощностей для быстрой компенсации немного, что в целом умеренно позитивно для производителей металла. Однако Россия способна лишь частично заместить выбывающие объёмы на глобальном рынке, считают аналитики Центра экономического прогнозирования Газпромбанка.
На фоне дефицита федерального бюджета и растущих военных расходов власти обсуждают возможность введения очередного налога на сверхприбыль (windfall tax) для компаний. Министерство финансов России намерено оценить целесообразность такой меры ближе к осени, при подготовке проекта бюджета на очередной трёхлетний период.
