Что планирует Минфин
В июне Министерство финансов России существенно увеличит покупки иностранной валюты и золота в рамках действующего бюджетного правила — мера направлена на то, чтобы не допустить дальнейшего чрезмерного укрепления рубля на фоне роста нефтяных цен.
Объёмы покупок
- С 5 июня по 6 июля Минфин купит валюту на 208,2 млрд рублей — это около 9,9 млрд рублей в день.
- В мае покупки составляли примерно 110,3 млрд рублей в целом, или около 5,8 млрд рублей в день.
- Оценки аналитиков по объёму покупок в ближайший месяц варьировались в диапазоне 180–280 млрд рублей.
Роль Центробанка
Операции проводит Центральный банк: в первом полугодии он корректирует торговые операции с учётом прошлых продаж из резервного фонда (примерно 4,62 млрд рублей в день). С 1 июня Центробанк нарастит объём ежедневных чистых покупок в 4,5 раза — до 5,28 млрд рублей в день против текущих примерно 1,18 млрд рублей.
Как действует бюджетное правило
Суть бюджетного правила в следующем: если фактические поступления от нефти и газа ниже базового уровня, Минфин продаёт валюту из резервов, покупая рубли для покрытия дефицита бюджета, что укрепляет национальную валюту. Если же поступления выше базового уровня, Минфин и Центробанк покупают валюту за рубли, пополняя Фонд национального благосостояния и тем самым сдерживая или ослабляя рубль.
Почему операции возобновили досрочно
Ранее весной Минфин приостановил валютные операции до июля из‑за резкого сокращения нефтегазовых доходов, что грозило истощением ФНБ. Однако рост цен на нефть летом — в том числе после эскалации конфликтов и осложнений на ключевых маршрутах поставок — увеличил экспортные поступления, позволив министерству вернуться на валютный рынок раньше запланированного срока.
